Die EZB erhöht die Leitzinsen, erstmals seit drei Jahren

Der EZB-Rat hat die drei Leitzinsen am 11. Juni um jeweils 25 Basispunkte erhöht. Seit dem 17. Juni liegt der Zins für die Einlagefazilität bei 2,25 Prozent, der für die Hauptrefinanzierungsgeschäfte bei 2,40 und der Spitzenrefinanzierungssatz bei 2,65 Prozent. Es ist die erste Anhebung seit drei Jahren.

Begründet hat die Notenbank den Schritt mit dem Inflationsdruck durch den Krieg im Nahen Osten. Die Fachleute des Eurosystems erwarten für 2026 nun eine Gesamtinflation von 3,0 Prozent. Im März hatten sie noch weniger erwartet, es ist also eine Aufwärtsrevision, ausgelöst von höheren Energiepreisen, die auf Nahrungsmittel, Waren und Dienstleistungen durchschlagen.

Der Leitzins ist nicht der Bauzins

Diese Verwechslung ist die häufigste bei diesem Thema, und sie führt in beide Richtungen in die Irre. Der Leitzins gilt für Geschäfte zwischen Notenbank und Banken, meist über Tage und Wochen. Eine Baufinanzierung über zehn oder fünfzehn Jahre refinanzieren Banken dagegen über Pfandbriefe, deren Rendite am Kapitalmarkt entsteht. Es kommt regelmäßig vor, dass die EZB den Leitzins senkt und die Bauzinsen trotzdem steigen.

Was den Bauzins bewegt, sind die Erwartungen an Inflation und Wirtschaft über die nächsten zehn Jahre. Und genau darüber sagt diese Entscheidung etwas: Die Notenbank sieht die Inflation nicht mehr auf dem Rückweg.

Was daraus folgt

Für eine laufende Finanzierung mit fester Zinsbindung ändert sich nichts, dafür ist die Bindung ja da. Wer in den nächsten Monaten abschließt, sollte die längere Zinsbindung ernsthaft prüfen. Der Aufschlag gegenüber zehn Jahren ist überschaubar, und was er kauft, ist Planungssicherheit in einem Umfeld, das seit zwei Jahren keine bietet.

Wie sich die Marktzinsen seither entwickelt haben, steht laufend aktuell im Bauzinsradar. Dort finden Sie auch die zehnjährige Bundesanleihe, die schneller reagiert als jeder Monatsdurchschnitt.